VaR: a castle built on sand
Autor(es): DANÍELSSON, JÓN
Titulo seriado: The Financial Regulator 5(2):1-54; septiembre 2000
Fecha de publicación: 01.septiembre.2000
Idioma: Inglés
Resumen: El autor, sostiene que el estado actual en lo concerniente a la modelación del riesgo no está lo suficientemente desarrollado como para ser utilizado en la definición de niveles de capital. Particularmente se centra en la crítica al modelo más comúnmente empleado que es el "Valor en Riesgo" o "Value at Risk (VaR)", del cual señala que posee desperfectos tanto en el plano teórico como práctico. Señala que el VaR en lugar de centrarse en el riesgo catastrófico, lo hace en el día a día; que no toma en cuenta el comportamiento en masa que se produce durante una crisis y que lleva a que los retornos de los activos se encuentren altamente correlacionados; ignora el elemento de juicio en la modelación del riesgo y, al menos como está actualmente implementado, utiliza períodos y horizontes de pérdida incorrectos. En consecuencia, señala que la solución no pasa por reemplazar un modelo por otro de los que actualmente existen sino que se requiere del desarrollo de enfoques alternativos.
Páginas: 46-50
Ubicación: THE FINANCIAL REGULATOR
Código SBIF: R162
